Livret Bourse Investissement (LBI) : Une solution d’épargne flexible et accessible pour investir en actions européennes de qualité via le PEA

Dans un environnement d’épargne en pleine mutation, les investisseurs recherchent des solutions alliant performance potentielle, responsabilité et accessibilité. C’est dans cette optique que LBI – Livret Bourse Investissements met en lumière son produit phare, le « Livret Bourse Investissement ». Cette SICAV de droit français, éligible au Plan d’Epargne en Actions (PEA), offre une porte d’entrée privilégiée vers une gestion de conviction axée sur les actions européennes de qualité, le tout sans minimum de souscription ni frais de sortie.

Le « Livret Bourse Investissement » (Parts RC ISIN FR0000287955 et RD ISIN FR0013516291) se distingue par une architecture de gestion sophistiquée et une approche rigoureuse de l’investissement. En s’appuyant sur l’expertise de gestionnaires reconnus et en intégrant des critères stricts de finance durable (Label ISR, Article 8 SFDR), cette solution est conçue pour les épargnants souhaitant dynamiser leur capital à long terme. Elle offre une combinaison rare : la robustesse d’un véhicule français historique, l’agilité d’une gestion « Quality GARP » et la flexibilité d’utilisation (capitalisation ou distribution) adaptée à tous les objectifs patrimoniaux.

À propos du Livret Bourse Investissement : une proposition de valeur claire

Le « Livret Bourse Investissement », géré par la société LBI – Livret Bourse Investissements, est un Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) de droit français, constitué sous la forme d’une SICAV. Ce fonds, dont l’origine remonte à 1972, témoigne d’une présence historique et d’une structure éprouvée au service des épargnants.

Sa proposition de valeur repose sur une architecture d’investissement transparente et efficace : il s’agit d’un fonds dit « nourricier ». Concrètement, le Livret Bourse Investissement a pour objectif de suivre la performance de son fonds « maître », en l’occurrence le compartiment DNCA INVEST – Euro Dividend Grower, une SICAV de droit luxembourgeois reconnue pour son expertise spécifique.

Cette structure permet aux investisseurs français de bénéficier, à travers une enveloppe juridique et fiscale française (le Livret Bourse Investissement), de l’intégralité d’une stratégie de gestion internationale spécialisée. L’objectif est de capturer le potentiel des marchés actions de l’Union Européenne en s’appuyant sur une philosophie d’investissement axée sur la qualité et la croissance durable des dividendes.

Architecture et gestion : l’alliance des expertises

Le fonctionnement du Livret Bourse Investissement repose sur une collaboration entre des acteurs de premier plan, garantissant rigueur et sécurité à chaque étape du processus.

Au cœur du dispositif se trouve la société de gestion DNCA Finance. C’est elle qui assure la gestion active et discrétionnaire du fonds maître, le DNCA INVEST – Euro Dividend Grower (ISIN LU2343999186). DNCA Finance est reconnue pour son approche de conviction, profondément ancrée dans l’analyse fondamentale des entreprises.

La structure est complétée par des partenaires institutionnels de premier rang. CACEIS Bank agit en tant que dépositaire de la SICAV. Son rôle est essentiel : il assure la conservation des actifs du fonds et contrôle la régularité des décisions de gestion, offrant ainsi une couche de sécurité cruciale pour les porteurs de parts.

Enfin, la distribution et la promotion du fonds sont notamment assurées par Natixis Investment Managers International, un acteur global de la gestion d’actifs, facilitant l’accès de cette solution aux épargnants et à leurs conseils.

L’univers d’investissement du fonds maître est clairement défini : il est exposé en permanence à hauteur de 75 % minimum en actions de sociétés de l’Union Européenne. Cette caractéristique est fondamentale, car c’est elle qui assure la pleine éligibilité du Livret Bourse Investissement au PEA, permettant aux épargnants français de bénéficier du cadre fiscal avantageux de cette enveloppe.

Pourquoi une structure nourricier-maître ? Les avantages pour l’épargnant

Le choix d’une architecture de type « nourricier-maître » peut sembler technique, mais il est en réalité entièrement tourné vers les bénéfices pour l’investisseur final. Cette structuration intelligente permet de cumuler plusieurs avantages décisifs.

Premièrement, elle offre un accès simplifié à une expertise de gestion hautement spécialisée. La stratégie « Euro Dividend Grower » mise en œuvre par DNCA Finance est le fruit d’un savoir-faire spécifique. En créant un fonds nourricier français, LBI rend cette stratégie directement accessible aux épargnants français dans un cadre juridique qu’ils maîtrisent.

Deuxièmement, et c’est un point central, cette structure garantit l’éligibilité au PEA. Le fonds maître, étant luxembourgeois, pourrait ne pas être directement logeable dans un PEA français. Le fonds nourricier, étant une SICAV de droit français respectant les ratios d’investissement requis (notamment les 75 % d’actions UE), agit comme une enveloppe d’accueil parfaitement compatible. Il permet ainsi de combiner le dynamisme d’une gestion actions européenne avec les avantages fiscaux à long terme du PEA.

Troisièmement, cette architecture permet une mutualisation des coûts et une efficacité de gestion. Le fonds nourricier bénéficie de la taille et de l’infrastructure du fonds maître, ce qui favorise une gestion optimisée. Pour l’épargnant, c’est l’assurance d’accéder à une stratégie sophistiquée sans subir la complexité opérationnelle qui y est normalement associée.

Le processus d’investissement « Quality GARP » au cœur du réacteur

La performance et la résilience d’un fonds actions reposent avant tout sur la philosophie de gestion qui l’anime. Le moteur du Livret Bourse Investissement, le fonds maître géré par DNCA Finance, applique un processus d’investissement rigoureux et éprouvé : le « Quality GARP ».

L’acronyme GARP signifie « Growth At a Reasonable Price » (Croissance à un Prix Raisonnable). Le préfixe « Quality » ajoute une dimension essentielle. La stratégie ne vise donc pas à acheter des actions de croissance à n’importe quel prix, ni des actions décotées sans qualité. Elle recherche un équilibre : des entreprises de haute qualité, affichant des perspectives de croissance, mais dont la valorisation en bourse reste raisonnable.

Cette approche de gestion active et discrétionnaire repose sur des convictions fortes. L’équipe de gestion s’éloigne des indices pour construire un portefeuille concentré sur ses meilleures idées. Le cœur de la stratégie est résumé par le terme « Dividend Grower » (Croissance de Dividendes). La sélection de titres se focalise sur des entreprises européennes capables de générer des dividendes en croissance durable.

Pourquoi cet accent sur le dividende croissant ? Parce qu’il est souvent le symptôme d’une entreprise en bonne santé. Une société qui augmente régulièrement son dividende démontre généralement un management crédible et visionnaire, une position de leader sur son marché, et des bilans sains. C’est un indicateur de confiance dans la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie réguliers et croissants, même dans des environnements économiques variés.

Le processus de sélection est donc exigeant, combinant l’analyse financière quantitative (bilans, ratios) et l’analyse qualitative (qualité du management, barrières à l’entrée, positionnement concurrentiel) pour identifier les pépites de demain.

Finance durable (ISR / SFDR) : l’investissement responsable intégré

L’investissement moderne ne peut plus se concevoir sans une prise en compte des enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Le Livret Bourse Investissement, via son fonds maître, intègre pleinement cette dimension, comme en témoignent ses certifications.

Le fonds est classifié Article 8 selon le règlement européen SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation). Cette classification signifie que le fonds promeut des caractéristiques environnementales ou sociales. Il ne se contente pas de gérer les risques, il cherche activement à avoir un impact positif, en s’assurant que les entreprises dans lesquelles il investit suivent de bonnes pratiques de gouvernance.

En complément de cette classification européenne, le fonds a obtenu le Label ISR français. Ce label, reconnu et exigeant, est une garantie pour l’épargnant que le processus de gestion intègre de manière rigoureuse et traçable les critères ESG dans l’analyse des titres et la construction du portefeuille.

La méthodologie appliquée par DNCA Finance est particulièrement poussée. La société de gestion a développé sa propre méthodologie ESG propriétaire. Elle ne se contente pas d’acheter des notations externes ; ses analystes réalisent leur propre évaluation de la durabilité des entreprises. Cette approche permet une analyse plus fine et plus nuancée, véritablement intégrée au cœur de l’analyse financière.

Cette méthodologie propriétaire applique une approche dite « best in universe » et fixe un seuil d’éligibilité interne strict. Seules les entreprises démontrant des pratiques ESG solides et crédibles peuvent intégrer le portefeuille. Loin d’être une contrainte, cette approche est vue par les gestionnaires comme un filtre de qualité supplémentaire, permettant d’identifier les entreprises les mieux préparées aux défis de demain et donc, potentiellement, les plus résilientes.

Les avantages clés pour l’épargnant

Au-delà de sa philosophie de gestion, le Livret Bourse Investissement se distingue par une série d’avantages concrets qui le rendent particulièrement attractif pour l’épargnant individuel.

L’éligibilité au PEA : C’est l’atout majeur. Il permet de loger cette stratégie actions européennes au sein de l’enveloppe fiscale la plus avantageuse en France pour les investissements à long terme. (Au 31/12/2024, l’exposition PEA du maître était de 82,335 %, confirmant sa pleine compatibilité).
L’accessibilité totale : Le fonds brise les barrières à l’entrée. Le montant minimum de souscription est fixé à néant. Que l’on souhaite investir une somme modeste ou plus conséquente, la porte est ouverte. Cela permet une mise en place aisée de plans d’investissement programmé.
La flexibilité maximale : L’épargnant reste maître de son capital. Le fonds n’applique aucune commission de rachat, c’est-à-dire aucuns frais de sortie. L’investisseur peut récupérer son épargne à tout moment, sans pénalité de sortie de la part du fonds (la liquidité est soumise aux conditions de marché).
Des frais de gestion maîtrisés : La structure tarifaire est conçue pour être compétitive. Les droits d’entrée sont plafonnés à 2 % maximum (selon le barème du distributeur) et aucune commission n’est acquise à la SICAV. De plus, le fonds se distingue par l’absence de commission de surperformance et de commissions de mouvement, ce qui aligne les intérêts du gérant avec ceux de l’investisseur sur le long terme.
Le choix patrimonial (RC / RD) : Le fonds offre deux catégories de parts pour s’adapter à toutes les stratégies :

Part R C (Capitalisation – ISIN FR0000287955) : Les revenus (dividendes, etc.) générés par le fonds sont automatiquement réinvestis. Cette option est idéale pour les investisseurs en phase de construction de capital, qui privilégient la croissance à long terme.
Part R D (Distribution – ISIN FR0013516291) : Les revenus sont distribués périodiquement à l’investisseur. Cette option convient aux épargnants recherchant un complément de revenu régulier.

Encadré : Chiffres-clés du Livret Bourse Investissement

Dénomination : LBI – Livret Bourse Investissements
Forme juridique : SICAV de droit français (OPCVM nourricier)
Date de création : 9 novembre 1972
Fonds Maître : DNCA INVEST – Euro Dividend Grower (Part MD EUR, ISIN LU2343999186)
Société de gestion (du maître) : DNCA Finance
Dépositaire : CACEIS Bank
Distributeur (contact) : Natixis Investment Managers International
Codes ISIN Part R C (Capitalisation) : FR0000287955
Codes ISIN Part R D (Distribution) : FR0013516291
Éligibilité : PEA
Classification SFDR : Article 8
Label : ISR
Minimum de souscription : Néant
Droits d’entrée maximum : 2 %
Droits de sortie (commission de rachat) : Néant
Commission de gestion annuelle (maître) : 0,25 % TTC (part M/D)
Commission de surperformance : Non
Commissions de mouvement : Non
LEI (LBI) : 969500LBVFJWV9H04R67

Le conseil de l’expert (courtier ORIAS)

Pour naviguer dans le monde des solutions d’épargne, l’accompagnement par un professionnel est souvent essentiel. Nous avons interrogé Alain DUPUY, courtier référencé et expert en solutions patrimoniales (ORIAS 16003727), basé à Cénac.

« Le Livret Bourse Investissement répond à une demande forte des épargnants : combiner l’accessibilité du PEA avec une stratégie de gestion active ‘Quality GARP’ rigoureuse », analyse Alain Dupuy. « L’absence de minimum de souscription est un atout majeur pour une diversification progressive de son patrimoine, permettant à chacun de commencer à investir à son propre rythme. »

Concernant l’approche de gestion, il ajoute : « La double certification, Article 8 SFDR et Label ISR, associée à la recherche de dividendes croissants, offre une approche moderne de l’investissement en actions européennes. C’est une solution qui allie recherche de performance potentielle et investissement responsable, ce qui est de plus en plus recherché par les investisseurs soucieux de l’impact de leur épargne. »

Cet avis souligne l’adéquation du produit avec les attentes contemporaines des épargnants, qui recherchent à la fois du sens, de la flexibilité et une expertise de gestion éprouvée.

Foire aux questions (FAQ)

Le Livret Bourse Investissement est-il éligible au PEA ? Oui, absolument. La SICAV est de droit français et sa politique d’investissement (via son fonds maître) respecte les critères d’éligibilité au PEA, notamment en investissant à hauteur de 75 % minimum en actions de l’Union Européenne.
Quelle est la différence entre les parts RC et RD ? C’est un choix qui dépend de vos objectifs.

RC (Capitalisation) : Les revenus générés par les investissements sont réinvestis dans le fonds pour accroître la valeur de votre part. C’est idéal pour la croissance du capital à long terme.
RD (Distribution) : Les revenus vous sont versés (distribués), générant un revenu complémentaire potentiel.

Y a-t-il un montant minimum pour souscrire ? Non. Le montant minimum de souscription est de néant. Cette accessibilité permet à tous les épargnants, quel que soit leur budget, de bénéficier de cette stratégie de gestion.
Quels sont les frais si je souhaite revendre mes parts (frais de sortie) ? Il n’y en a pas. Le fonds n’applique aucune commission de rachat (frais de sortie). Vous pouvez désinvestir à tout moment sans pénalité de sortie de la part de la SICAV.
Comment le fonds intègre-t-il les critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance) ? Le fonds adopte une approche de finance durable très sérieuse. Il est classifié Article 8 SFDR (il promeut des caractéristiques ESG) et a obtenu le Label ISR français. Cela passe par une méthodologie ESG propriétaire de la société de gestion (DNCA Finance), qui applique une sélection « best in universe » et intègre l’ESG au cœur de l’analyse financière.
Quel est le profil de risque de ce fonds ? Comme tout investissement en actions, le Livret Bourse Investissement présente un profil de risque. Il est principalement exposé aux risques inhérents aux marchés actions (volatilité), au risque de gestion discrétionnaire (les choix du gérant), aux risques de liquidité ou encore aux risques liés aux petites et moyennes capitalisations. Le fonds est destiné à des investisseurs ayant un horizon de placement à long terme.
Qui gère concrètement l’argent investi ? La gestion financière est déléguée au fonds maître, le DNCA INVEST – Euro Dividend Grower, qui est lui-même géré par les équipes expertes de DNCA Finance.

À propos de LBI – Livret Bourse Investissements

LBI – Livret Bourse Investissements est la société qui structure et propose le fonds. Ancrée dans le paysage financier français, elle est établie au 19 Place Vendôme à Paris (75001). Son activité principale est la gestion de fonds.

Constituée sous la forme d’un fonds à forme sociétale à conseil d’administration, LBI dispose d’un capital social de 3 048 980,30 €. La gouvernance de LBI s’appuie sur des noms reconnus du secteur financier tels que Launay Sébastien et Poupon Ronan, et évolue dans un écosystème incluant des partenaires de référence comme DNCA Finance, BPCE, Ostrum Asset Management et La Banque Postale.

La société est enregistrée au R.C.S. de Paris sous le numéro 722 060 464 (SIREN), et son identifiant LEI est 969500LBVFJWV9H04R67.

Accès et modalités pratiques

Investir dans le Livret Bourse Investissement est un processus simple et direct, conçu pour être le plus fluide possible pour l’épargnant.

La souscription peut se faire via les réseaux de distribution habituels, notamment les plateformes d’assurance-vie, les comptes-titres, ou directement au sein d’un Plan d’Epargne en Actions (PEA).

L’absence de minimum de souscription et de frais de sortie en fait un outil d’une grande souplesse, idéal pour des versements réguliers (investissement programmé) ou des placements ponctuels. L’épargnant peut choisir entre la part de capitalisation (RC) pour la croissance, ou la part de distribution (RD) pour des revenus complémentaires.

Pour obtenir des informations détaillées et être accompagné dans votre démarche, il est recommandé de contacter un conseiller financier ou de se rapprocher du courtier référent, Alain DUPUY, ou de contacter directement LBI.

Conclusion : la qualité et la flexibilité au service du PEA

Le Livret Bourse Investissement (LBI) se positionne comme une solution d’épargne en actions européennes particulièrement pertinente. Il réussit le pari de combiner plusieurs atouts rarement réunis : l’expertise d’une gestion de conviction « Quality GARP » axée sur les dividendes croissants, un engagement fort pour la finance durable (ISR et Article 8), et une accessibilité remarquable.

En offrant une éligibilité totale au PEA, sans minimum de souscription et sans frais de sortie, LBI démocratise l’accès à une gestion de qualité. Le choix offert entre capitalisation et distribution achève d’en faire un outil patrimonial flexible, adapté aussi bien aux jeunes épargnants qu’aux investisseurs confirmés cherchant à optimiser leur portefeuille.

Encadré : Le courtier référent

Alain DUPUY